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2． 2010年4-5月股指期货大幅升水，但是对应现货却单边下跌，我们认为这主要是因为上市早期，自然投资者交投活跃，而机构投资者参与股指期货较少，导致套利机会出现后没有专业机构投资者参与进来，从而期现价差长时间大幅升水。3． 股指期货大幅贴水主要是因为现货沪深300指数快速大幅下跌，导致投资者对后市情绪偏悲观，从而期货大幅贴水。例如2013年钱荒事件，沪深300指数从5月29日开始下跌，6月25日探底，直到7月31日止跌企稳。股指期货期现价差从6月6日升水0.28%，一路回落到7月2日最多贴水2.73%。

协议签下来，关键在落实。为此，协议中的双边评估与争端解决章节制订了“游戏规则”，无论哪一方违背了协议，都要接受相应的处罚。同时，这一机制设置的三个层级争端解决安排，有利于双方较早发现问题，并以公平、快速、相互尊重的方式进行解决，从而避免矛盾升级，保障协议有效落实。

因此，如果没有商业承兑汇票的显著增加，那么东阿阿胶2018年收入将会出现更大幅度的下滑。向下游经销商压货是中国企业屡见不鲜的现象，为了冲业绩，企业用激进的赊销方式，不惜一切卖货给经销商。压货像“七伤拳”，伤己伤人，表面上业绩好了，实质上现金流紧绷、行业地位下滑。如果终端销售不畅，今年的压货往往意味着明年的业绩下滑，因为经销商被透支了。如果同时应收款大幅增加，说明销售的商品都囤到经销商仓库里面了，钱却没有打进企业的账户。

但90年代后，重组改制成功挂牌上证所的*ST昆机，却来到了抛物线的下滑端。上市前十年，*ST昆机一直处于在亏损边缘挣扎的状态，净利润最多多不过三四百万。在2006—2010年，*ST昆机曾有过几年辉煌，每年净利润可达亿元级别，到2011年之后，机床行业由盛转衰，*ST昆机利润还是加速下滑，主营业务从2012年开始亏损至今。

科技股中受益于信息科技基础建设的会表现突出，如信息安全、5G产业链、IDC数据中心等，科技含量不高、伪科技、缺乏产品竞争力和偏传统制造的科技股会表现较差，出现明显分化。科创板是多层次资本市场的重要组成部分，短期有利于活跃市场；有利于资本前端对科技创新企业的投入，丰富A股市场各类投资者的结构，更好地满足不同投资层次的需求；有利于更符合科技股的复杂股权和交易安排、创新工具安排。不利因素还是有，短期一定程度上会分流A股市场的资金，不利于A股中所谓的一些“科技、创新”类股票的估值。

一些美国贸易专家和国会议员指出，如果新的协议只是一份美墨双边协议，有可能无法提交国会表决，因为指导NAFTA重新谈判的贸易促进授权（即所谓的“快速通道”谈判授权，TPA）要求的是三方协议而非双边协议。这意味着，美国国会对特朗普政府提交的文本是否符合贸易促进授权的要求做出的判断，也可能给新一轮谈判蒙上一层法律不确定性阴影。对此，白宫高级官员则已通过媒体放风称，政府认为不论是双边还是三边协议，都能满足贸易促进授权的要求。