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在创新驱动上加大力度。近年来，新一轮技术革命和产业变革加速演进，新旧动能转换加快。如何让更多发展中经济体把握数字化、网络化、智能化的发展机遇，创新增长方式，是时代赋予“一带一路”的使命。新形势下推动“一带一路”经贸合作高质量发展，应进一步加强电子商务、数字经济等合作，拓展第三方合作新空间，通过创新促进贸易投资取得更大发展，推动数字丝绸之路、创新丝绸之路建设。

这种背景下，大国央行着重选择的仍是货币政策独立，那么，其实宏观调控的方向主要是资本流动管控，这种背景下，利差则是“弱约束”。总结来看，在小国状态下，保持“舒服的区间”目的是保持资本流动/汇率平稳。但如果宏观调控的着力点是汇率的“行政干预”或者要着力于管控资本项目流动，则利差是一个“弱约束”，利率会释放出明显的空间。

数据上看，一是新增贷款数据相对较好，同比多增3000亿，其中票据融资增量较多，但企业中长期贷款同比少增1777亿元，且银行阶段性冲量的迹象比较明显，持续性有所存疑；二是社融数据中预期可以反弹的表外融资再度出现大幅回落，信托同比少增超4000亿以上，未贴现汇票也同比少增超3000亿元，企业债券短期已经出现恢复但幅度有限，社融数据趋势不乐观。

美国方面，本港时间明晚将公布3月密歇根大学消费者情绪指数初值，估计会由2月的93.8升至到95.5．联邦政府去年年底至今年一月曾经历局部停摆，拖累1月指数跌至91.2的逾两年低位．若3月数据符合市场预期，将能继续修复早前下跌裂口的三分之二．不过，有分析指，美国劳工数据包括2月非农就业新增职位远低于1月，未来若没有表现理想的就业数据公布，消费者情绪指数将会打回原形。

此次农发债中标利率均低于二级市场估值水平。中债农发债到期收益率数据显示，8月28日，1年、7年、10年期农发债到期收益率分别为3.2552%、4.3277%、4.3887%。从认购情况看，除7年期全场倍数不足3外，1年、10年期全场倍数分别超过5、3，整体需求较好。（张勤峰）

以日本为例，80年代，日元的汇率相对于国内的政策明显是先行的（外生），日本的国内政策随之调整：一则，日本央行其时的政策利率基于汇率升值而调整；二则是，麦金龙与大江健一的一系列统计检验表明：日元兑美元汇率的变动先于日本价格变动，汇率变动不仅预示，而且导致了日本长期要推行的货币政策。